從去年11月初國家推出四萬億刺激經(jīng)濟(jì)計劃至今，已經(jīng)有三個多月的時間，其實(shí)際效果正在逐漸顯現(xiàn)出來。其中又以工程機(jī)械行業(yè)的反應(yīng)最為明顯。三一重工(24.60,0.48,1.99%)總裁向文波接收記者采訪時就表示，目前工程機(jī)械行業(yè)下滑勢頭已經(jīng)得到遏制，1、2月份公司基本已恢復(fù)到了正常水平，尤其是與鐵路施工相關(guān)聯(lián)的設(shè)備，目前需求非常火爆，像旋挖鉆機(jī)、履帶吊、汽車起重機(jī)的行情都非常好，預(yù)計旋挖鉆機(jī)今年的銷售將在去年基礎(chǔ)上面實(shí)現(xiàn)翻番，相信二季度或者今年下半年形勢將進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，工程機(jī)械行業(yè)可能將迎來一個新的發(fā)展機(jī)遇。
中聯(lián)重科(21.89,0.37,1.72%)副總裁熊焰明也表示，工程起重機(jī)市場明顯轉(zhuǎn)暖，小噸位起重機(jī)比去年四季度大概增長了接近80%，大噸位起重機(jī)的需求也在陸續(xù)提升，相信隨著四萬億的逐步落實(shí)，對超大噸位起重機(jī)的需求會進(jìn)一步上升，整個行業(yè)已經(jīng)看到明顯的轉(zhuǎn)暖跡象。
對此，中信證券(23.93,-0.89,-3.59%)工程機(jī)械行業(yè)首席分析師郭亞凌認(rèn)為，三一重工和中聯(lián)重科的感受，具有一定的代表性，不過從全行業(yè)的情況來看，目前有一部分的產(chǎn)品銷售然處于低位，所以整個行業(yè)復(fù)蘇的情況，還要繼續(xù)觀察。從環(huán)比來講，未來兩三個月整個行業(yè)的銷售情況會繼續(xù)地回暖。一方面是季節(jié)性的因素，因?yàn)槊磕甑?、4、5這三個月，都是這個行業(yè)的銷售旺季。第二個因素就是國家大規(guī)模基建投資的拉動，對工程機(jī)械的效果也會逐漸地體現(xiàn)，所以未來的幾個月值得期待。而從全球經(jīng)濟(jì)來看，目前確實(shí)處于一個衰退時期，但從長期角度來看，中國的工程機(jī)械行業(yè)具有國際競爭力，未來定能不斷增加在全球市場的份額，所以對于行業(yè)的長期前景可以看好。
工程機(jī)械行業(yè)的子行業(yè)較多，差異化也較大，有的產(chǎn)品是訂單式，有的產(chǎn)品則是直接銷售式，所以不會出現(xiàn)市場熱炒的所謂訂單行情。實(shí)際上，08年的四季度就是行業(yè)最差的時候，而從1、2月份以來，行業(yè)則逐步向上，并且由此對鋼材需求也產(chǎn)生了一定的拉動作用，而其下游零部件的需求也都受到了有益的影響。
本輪反彈以來，工程機(jī)械板塊走勢凌厲，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過大盤。對此，郭亞凌統(tǒng)計了工程機(jī)械行業(yè)歷史上的估值水平，是在10倍到37倍市盈率之間，而根據(jù)業(yè)績預(yù)測，09年行業(yè)內(nèi)大部分公司的動態(tài)市盈率在17倍左右，還是處于歷史較低的水平。此外，將工程機(jī)械與全市場其它周期性行業(yè)的估值水平比較，估值也相對偏低，應(yīng)該還有繼續(xù)提升的空間。 |
